發布時間:2025-11-28 05:13:51 來源:企業錄(www.qy6.com)-公司信息發布,網上買賣交易門戶 作者:知識
在“AI泡沫”擔憂引發美股科技板塊走勢分化行情的AI新王背景下,谷歌母公司Alphabet股價近日逆勢扶搖直上,強勢過去一個月漲幅接近20%,崛起成為最火熱的大摩達萬大型AI股。
一方面,年谷谷歌最新推出的外銷大模型Gemini 3收獲了如潮的好評,另一方面,量或其自研AI芯片——TPU(張量處理單元)正在引發資本市場的AI新王關注。
本周有報道稱,強勢谷歌正在向客戶推銷其TPU,崛起Meta考慮斥資數十億美元購買谷歌TPU用于數據中心建設。大摩達萬這標志著谷歌的年谷戰略發生了重大轉變,先前其TPU主要在自家云數據中心內部使用。外銷
摩根士丹利認為,量或這或將為這家科技巨頭的AI新王銷售額和盈利帶來溫和提振。
“谷歌通過第一方模式對外銷售TPU的程度,確實會對其業績產生顯著影響。我們的敏感性分析顯示,谷歌每對外售出約50萬顆TPU芯片,就可能為其2027年云收入預測帶來約130億美元(約11%)的上行空間,并推動其2027年每股收益(EPS)增加約3%(即0.37美元)。” 摩根士丹利分析師Brian Nowak為首的團隊在一份致客戶報告中寫道。
分析師解釋稱,如果谷歌云業務增長加速,且公司成功進軍半導體市場,“這很可能會推動(或支撐)谷歌的獲得更高的估值倍數”。
此外,分析師指出,考慮到英偉達預計將在2027年出貨約800萬顆GPU(圖形處理器),若產能允許,谷歌年銷售50萬至100萬顆TPU的預測“并非不合理”。
不過,分析師也強調,谷歌對外推銷其TPU的戰略仍存在重大不確定性,投資者需關注三大核心問題:其商業模式、定價策略,以及TPU可承載的工作負載類型。
關于谷歌對外銷售TPU對半導體行業的影響,分析師認為,這將利好博通,因為該公司與谷歌共同設計TPU芯片,而對英偉達和AMD的影響微乎其微。
這在一定程度上緩解了市場上圍繞英偉達的擔憂情緒,隨著谷歌TPU芯片異軍突起,投資者擔心英偉達AI芯片市場份額將受侵蝕。谷歌TPU在特定場景下優于GPU——英偉達在這一領域占據絕對的主導地位。
摩根士丹利分析師指出,今年以來,谷歌在大型語言模型進展方面,對英偉達(芯片)的采購金額約達200億美元,而在TPU方面的支出則僅十余億美元,這一支出結構明年可能略有調整,但整體AI芯片需求成長不太可能出現“贏家通吃”的局面。
“即便Gemini模型超越GPT-5成為領先模型,并不代表競爭對手會因此放慢腳步——正如科技行業領軍者反復強調的那樣,這場競賽至關重要,我們預計競爭將持續白熱化,尤其是在規模法則依然有效的情況下。”他們表示。
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